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Auditoria e revisão das demonstrações financeiras
Asseguração da credibilidade das atividades contábeis da sua empresa em acordo com a legislação e normas vigentes
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Assessoria em temas contábeis
Profissionais especializados para auxiliar na qualidade, comparabilidade e transparência das informações financeiras no seu negócio
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Mercado de capitais
Análises completas dos processos da sua empresa e suporte na preparação para operações estratégicas por meio de captação
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Compliance contábil, trabalhista e fiscal
Diagnósticos e assessoria permanentes em temas contábeis, fiscais e trabalhistas, bem como quanto aos controles internos relacionados
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Atestação SOC
Opinião independente que atesta o compromisso de empresas prestadoras de serviços com controles internos sólidos
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Diagnósticos pré-auditoria
Diagnósticos voltados para preparação das empresas, capazes de oferecer suporte de acordo com o propósito e necessidades do negócio
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Laudos de avaliação para fusões, cisões e incorporações
Avaliação técnica dos ativos líquidos a valor contábil ou dos ativos líquidos contábeis ajustados a preços de mercado
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Asseguração de relatos integrados e relatórios de sustentabilidade
Ferramenta diferencial de prestação de contas e de demonstração do engajamento das organizações com relação às práticas sustentáveis
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Asseguração de relatórios não financeiros
Nossa abordagem permite aumentar a credibilidade dos relatórios, refletindo positivamente na reputação da empresa
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GT Digital
Entendemos as necessidades específicas de cada empresa e aplicamos uma profunda experiência em tecnologia, dados, nuvem e automação.
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Consultoria empresarial
Abordagens compatíveis com tecnologias que suportam a tomada de decisões corporativas e estimulam a inovação
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GRC - Governança, Riscos e Compliance
Gerenciamento de riscos, melhoria de processos para alcançar objetivos estratégicos
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Transações
Desempenho das operações e estrutura de capital para viabilizar transações corporativas mais eficientes
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Reestruturação e Recuperação de Empresas
Planos assertivos e ações ágeis para recuperar a estratégia e desempenho da sua empresa
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FIDS – Forensic, Investigation & Dispute Services
Identificação, proteção e prevenção de riscos para preservar a integridade e segurança empresarial
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Mediação Empresarial e Administração Judicial em Recuperação de Empresas
Equipes e estruturas globais para atuar com o profundo conhecimento, legalidade e ética que a questão requer
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Tributos diretos
Estratégias ágeis de atendimento às legislações e viabilização de incentivos fiscais regionais e setoriais
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Tributos indiretos
Suporte especializado para mitigar riscos decorrentes da complexidade e diversidade de legislações e jurisprudências e identificar oportunidade de otimização da carga tributária
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Global Mobility Services
Programas de mobilidade internacional em conformidade com a legislação fiscal local e custos otimizados
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Trabalhista e previdenciário
Auxílio em todas as etapas da governança trabalhista e previdenciária, identificação de oportunidades e riscos de acordo com o momento atual e as perspectivas futuras
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Tributos internacionais
Análise e planejamento de cenários em diferentes jurisdições, com integração ao cenário brasileiro
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Preço de transferência
Revisão ou elaboração dos cálculos que permitam o mais assertivo cumprimento em operações com o exterior
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Escrituração contábil
Soluções integradas e automação dos processos contábeis para prevenir autuações perante as autoridades fiscais e reduzir custos
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Compliance tributário
Organização dos processos fiscais com especialistas dedicados para evitar inconsistências e identificar oportunidades de otimização da carga tributária
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Folha de pagamento
Terceirização da administração da folha de pagamento, garantindo compliance com todas as atualizações legais, governamentais e sindicais
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Gerenciamento financeiro
Controle das contas a pagar e a receber para viabilizar iniciativas de investimento e outras estratégias focadas no core business
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BPO
Agilidade e economia os negócios por meio de metodologias próprias e automação de processos utilizando inteligência artificial
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Soluções para startups estrangeiras
Planejamento e estruturação conforme as exigências tributárias locais com rapidez e eficiência para trazer solidez ao negócio
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Business Intelligence
Criação de indicadores customizados de acordo com as necessidades e desafios dos negócios, gerando respostas ágeis e eficazes às mudanças do mercado
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Auditoria Independente
Avaliação de controles internos e características operacionais para alinhar às boas práticas de governança
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Consultoria Contábil
Foco em instrumentos financeiros e contratos de seguros, cumprimento de requisitos e mudanças regulatórias
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Consultoria Financeira
Especialidade técnica e soluções tecnológicas para identificar oportunidades operacionais e de negócios
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Auditoria Interna
Avaliação de gestão de riscos e controles internos, incluindo aspectos socioambientais para elevar a performance
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Serviços Atuariais
Soluções eficazes para auxiliar o mercado de transferência de riscos com normas para provisões e solvência
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Modelagem de Riscos
Predição com estatística e machine learning aplicados à gestão de riscos
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Soluções em Tecnologia
Otimização de processos e controles, atendimento de requerimentos regulatórios e melhor eficiência operacional
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Open Banking
Integração dos aspectos de governança e tecnologia para o processo de adesão e manutenção junto ao Bacen
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PIX
Inovação e inclusão no sistema de meios de pagamento
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Gestão eficiente da cadeia de suprimentos hospitalar
Consolidação, redução de custos de aquisições, padronização e otimização do processo de compras
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Auditoria interna hospitalar
Solução de data analytics para execução de auditoria interna focada no setor da saúde, garantindo maior agilidade e precisão na tomada de decisões
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RN 443 – Implantação geral e emissão de PPA
Maiores controles internos e gestão de riscos para fins de solvência das operadoras de planos de assistência à saúde
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RN 452 – Apoio da estruturação da auditoria interna de compliance
Avaliação de resultados das operadoras de saúde para assegurar conformidade legal em seus processos
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Relatório SOC 2
Com Relatório SOC, certificação e parecer independente é possível agregar credibilidade aos beneficiários do setor de saúde sobre os processos internos e controles
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Energia e tecnologia limpa
Soluções para para geradores, investidores ou concessionárias prestadoras de serviços públicos que desejam investir no mercado de energia sustentável.
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Petróleo e Gás
Auxiliamos sua empresa na procura de opções de financiamento, gerenciamento de risco e na criação de legitimidade local para operar.
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Mineração
Construção de força de trabalho com mais mobilidade, entendimento das alterações da legislação e elaboração de processos para gerenciar riscos de corrupção.
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Work-life balance e benefícios
Promover ambientes de trabalho saudáveis e que atendam às mais diversas necessidades pessoais e profissionais de nossos colaboradores exige flexibilidade nas práticas e políticas internas.
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Aprendizado e desenvolvimento
Mantemos uma cultura de aprendizado e crescimento contínuo, encorajando nossos profissionais a aproveitar oportunidades e atingir todo o seu potencial.
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Programa de Diversidade
Acreditamos no poder da diversidade e do respeito na construção de uma sociedade mais justa, harmoniosa e tolerante. Pensando nisso, a Grant Thornton Brasil criou o Programa de Diversidade e Inclusão.
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Sustentabilidade
Acreditamos na necessidade das organizações integrarem aspectos econômico-financeiros, de governança e socioambientais em seus processos de gestão para viabilizar ambientes de negócios melhores e mais transparentes.
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Processo de candidatura
São apenas cinco etapas para começar sua carreira na Grant Thornton!

De acordo com dados fornecidos pela Moody's, o mercado brasileiro de Private Equity passou por uma notável flutuação, com 29 gestores controlando um volume de R$17,4 bilhões em ativos. No entanto, esse número já foi de 54 gestores e um total de R$26,9 bilhões em 2016. A redução é atribuída a uma série de fatores, incluindo a elevação das taxas de juros, um ambiente econômico incerto e uma mudança no apetite por risco entre os investidores de grande porte no Brasil.
Em resumo, a criação de um FIP envolve a agregação do patrimônio de diversos investidores com o objetivo de realizar investimentos impactantes e estratégicos. Isso torna o registro contábil desses investimentos distinto daquele utilizado para empresas limitadas ou anônimas, onde o registro ocorre na aquisição e pode estar sujeito a impairment posteriormente. Nos FIPs, a intenção é adquirir participação em uma sociedade, com uma data estimada de liquidação e índices de retorno claramente definidos no momento do investimento, o que requer um registro contábil específico e cuidadoso.
Algumas das principais vantagens são a possibilidade de reunir diversos investidores para viabilizar investimentos mais significativos em empresas que não seriam acessíveis individualmente e a governança e gestão profissional, uma vez que a formação de um fundo normalmente começa com a construção de uma equipe experiente, proporcionando crescimento acelerado através de várias estratégias.
A ICVM 578 e 579 abordam a avaliação:
“Art. 18. VI – c) se a avaliação do valor justo das investidas foi realizada pelo gestor ou por avaliador independente, caso em que deve divulgar sua identificação, qualificação profissional, experiência na avaliação do ativo em questão e a data do laudo de avaliação utilizado.”
Portanto, a CVM determina que o saldo contábil deve refletir, a cada relatório, o valor justo do investimento realizado, visando fornecer aos investidores o conhecimento do valor de suas cotas.
Lembrando que, no momento da criação do Fundo, os acionistas compreendem a tese e a equipe, e ao longo do período, têm acesso a, basicamente, as demonstrações contábeis, com o objetivo de maior transparência em relação ao valor justo de seus investimentos, assemelhando-se a uma marcação MtM (de mercado) de ativos financeiros.
Como é possível observar pela redação, um dos critérios para a elegibilidade do avaliador é ser gestor ou avaliador independente, com a necessidade de divulgar a qualificação profissional e a experiência em avaliar ativos similares.
De acordo com o Art. 3º da ICVM 579, a CVM se preocupou em oferecer orientações simplificadas sobre fatores importantes que devem ser considerados na avaliação, traduzidos de forma alternativa:
- Adaptação a eventos novos: O avaliador deve considerar o mercado em que a empresa opera e analisar os efeitos de eventos adversos, como mudanças regulatórias, tributárias e na cadeia de suprimentos, avaliando o impacto de cada um desses fatores na avaliação do valor justo;
- Metodologia, padronização e aceitação: O responsável deve garantir que a metodologia definida seja fundamentada tecnicamente e mantida constante nas avaliações, para assegurar que as demonstrações financeiras reflitam as mesmas práticas ao longo do tempo;
- Condições de Mercado: O avaliador deve garantir que a situação do mercado seja refletida na avaliação, enfatizando que as marcações são realizadas regularmente e que cada uma deve refletir a visão de mercado na data em questão, não as expectativas de longo prazo.
Outro ponto crucial é ressaltar a diferença entre valor justo, definido pela norma do CPC 46 – Mensuração do Valor Justo, e o "valor para o investidor". Este último reflete as premissas do investidor para o investimento, sem considerar informações de mercado e dados observáveis, baseando-se exclusivamente nas premissas da administração que fundamentam a tese de investimento.
Sanity Checks
Os testes de coerência ou seu termo em inglês mais comumente utilizado no mercado sanity check, visam obter a validação com evidências de mercado do resultado encontrado na avaliação por determinada metodologia, como o fluxo de caixa descontado.
A metodologia de avaliação mais comumente utilizada para definição do valor justo é a de fluxo de caixa desconto, por indicar a capacidade prevista de geração de caixa de companhias operacionais e por se pautar em parâmetros operacionais específicos da companhia. Todavia, ao se projetar um fluxo de caixa, são utilizadas diversas premissas (como taxas de crescimento e ganho de margem por exemplo) que, apesar de refletirem a melhor estimativa do avaliador com base na tese de investimento e em informações observáveis, não são garantidas
O teste de sanidade, nesse contexto, busca validar que o valor encontrado está dentro de um intervalo razoável, normalmente via aplicação de outra metodologia como a de múltiplos. Tal teste de sanidade busca indicar se houve algum viés do avaliador em ser conservador ou agressivo em relação as premissas.
Outra forma muito comum é verificar o teste do orçado no ano anterior vs resultados realizados da própria companhia ou também utilizar múltiplos de transações ou aportes da própria companhia em rodadas de captação/investimento.
FIPs com investimento em start-ups
Outro ponto de discussão recorrente que tange o universo dos FIP’s refere-se a investimentos em start ups. Tal universo de companhia é um assunto em voga nos últimos anos, seja pelos casos de sucesso, como Tesla, Uber, Gympass, Rappy e Ifood, seja pelos casos não tão bem sucedidos, como Theranos, Segway e Cabify no Brasil.
No processo de fundação, crescimento e captação de recursos destas companhias, estas são muitas vezes investidas de FIP's, criando assim grandes desafios para suas avaliações a valor justo. Podemos destacar, dentre os itens de complexidade, (i) a necessidade de caixa significativo nos primeiros anos, devido a queima de recursos no período de maturação, (ii) a grande incerteza para projeção de resultado devido aos modelos de negócio não comprovados ou (iii) ausência de histórico ou benchmark para suporte.
Diante da normativa ICVM 579, temos algumas orientações específicas sobre as avaliações, que nos chamam a atenção quando aplicáveis ao universo das start ups, especialmente os parágrafos 3º e 4º, conforme reproduzidos abaixo (grifos nossos):
- 3º A mensuração do valor justo dos investimentos deve ser estabelecida em bases consistentes e passíveis de verificação.
- 4º Nos casos em que o administrador concluir que o valor justo de uma entidade não seja mensurável de maneira confiável, o valor de custo pode ser utilizado até que seja praticável a mensuração do valor justo em bases confiáveis, devendo o administrador divulgar, em nota explicativa, os motivos que o levaram a concluir que o valor justo não é mensurável de maneira confiável, apresentando conjuntamente um resumo das demonstrações contábeis condensadas dessas investidas.
Neste contexto, quando a companhia objeto está ainda no estágio pré-operacional, dentre as abordagens de avaliação existentes a avaliação pelo custo histórico pode ser a mais indicada, tendo em vista que não é possível mensurar de forma confiável suas projeções financeiras ou, tampouco, seu histórico de resultados. Todavia, mesmo a aplicação do custo histórico possui alguns pontos de atenção.
Dessa forma, abordamos os principais termos e desafios enfrentados durante a elaboração de uma avaliação independente para a marcação de cotas. É extremamente importante assegurar que o avaliador ou a empresa de avaliação possua experiência no assunto, de modo a minimizar possíveis questionamentos ou inconsistências.