América Latina: resiliência do middle-market

O Global Business Pulse concentra-se em dois elementos principais do sentimento dos líderes empresariais: a 'perspectiva' [outlook] e as 'restrições' [restrictions] que suas empresas enfrentam. A resiliência dos negócios latino-americanos é vista aqui em ambos os casos, mas particularmente no lado das restrições. Esse subíndice reduziu em apenas 2,2 pontos – comparado a uma queda global de cerca de 11 pontos – indicando que os líderes do middle-market pensam que as condições só se tornaram piores durante o meio da pandemia do que eram antes.

O declínio que vemos nas perspectivas se deve principalmente a uma queda no otimismo econômico. Os resultados do primeiro semestre de 2020 mostram que, atualmente, 40% das empresas de médio porte estão otimistas sobre as perspectivas econômicas, ante 65% no segundo semestre de 2019. O Brasil registrou o mais acentuado declínio no otimismo (-29 pontos percentuais) - talvez sem surpresa, devido à gravidade de seu surto de Covid-19 - seguido pelo México e Argentina.

Com exceção do otimismo econômico, os indicadores de perspectiva na região permanecem relativamente dinâmicos. As intenções de investimento permaneceram praticamente inalteradas, com cerca de 35-50% das empresas relatando planos para aumentar o investimento na maioria das áreas, apesar das quedas nas expectativas de receita e crescimento de lucro. Investimentos em P&D e tecnologia continuam sendo uma prioridade, que Roy Buddle observa que está “relacionado aos custos e otimização de processos, para que as empresas possam tornar os processos mais eficientes, reduzir custos e permanecer nos negócios. É um caminho para a sobrevivência, tanto quanto para o crescimento agora". O executivo prevê que essa será uma tendência significativa, regional e globalmente, no futuro.

E as empresas de médio porte mantêm otimismo em relação às exportações, com expectativas abaixo de apenas dois pontos percentuais (ppt) em comparação com o segundo semestre de 2019. Na Argentina, Brasil e México, as expectativas de exportação estão em níveis semelhantes aos do segundo semestre de 2019. Os resultados do México podem ter sido impulsionados pela ratificação pelo Canadá em março do United States Mexico Canada Agreement (USMCA), o sucessor do Acordo de Livre Comércio da América do Norte. Isso abriu caminho para a USMCA entrar em vigor a partir de julho de 2020 e garante que o México mantém seu acesso preferencial ao importante mercado dos EUA.

Enquanto o otimismo econômico caiu acentuadamente, a mudança para a incerteza econômica foi muito mais contida, piorando em oito pontos percentuais, em comparação com 17 pontos percentuais no mundo. Surpreendentemente, no primeiro semestre de 2020, os níveis de incerteza econômica na Argentina melhoraram após uma mudança no governo - um dos únicos dois países da nossa amostra (29) a conseguir esse resultado.

Houve pouco movimento nas restrições de demanda e oferta. A desaceleração econômica ainda tem que se traduzir em menos pedidos para empresas de médio porte nas regiões e não houve o mesmo salto de preocupações com a falta de financiamento que vimos na maioria das outras partes do mundo. Este último ponto provavelmente também reflete as reservas financeiras dos negócios latino-americanos, destacadas por Roy.